风险因素正在增加

　　金晖

　　1999年第2个月的全球股市走势显示，随着各主要市场不明朗因素的出现，股票市场的风险正在增加。

　　美国：股市因素越来越大

　　毋庸置疑，美国经济是世界经济的火车头，而当前最大的风险在于美国经济增长可能正越来越依靠股市的带动。由于美股屡创新高，个人财富也水涨船高，使消费随之上升，美国国内消费增长在1997、1998年度分别为4.3%和5.1%；如果以1998年四季度的增长计算，年增长率更达9%。与此同时，由于消费者对未来信心的增加，美国的储蓄率已经出现负增长。因此，一旦市场出现大幅调整，美国私人财富出现“缩水”，消费增长便会难以维持，进而影响到国内经济的发展。