强制性信息披露是证券监管方向

　　高西庆

　　强制性信息披露已具备制度条件

　　事实上，中国现行证券法规除了三级（指地方政府或行业主管部门、证监会和证券交易所）实质性审查较为特殊以外，基本上已具有一个典型的信息披露制度所要求的所有条件。这一制度所依据的原则可归纳为三点，我们不妨分别观察之。

　　——充分性和完整性。证券市场上的信息分为两大类：“硬信息”和“软信息”。一般要求披露的所谓基本面信息均为硬信息。中国的《公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和即将付诸实施的《证券法》均要求披露的公司招股说明书、年度和中期的财务报告、重大事项披露报告、分红配股政策、收购兼并等等，均属此列。