零售价格大幅上升

　　7月的特别数据是消费品价格。经过季节调整，零售价格指数比上月上升0.7％，折年率为9.3％，成为1995年4月以来最大的月度涨幅。如果连续3个月出现这样的情况，那就不是通货紧缩是否将要结束的问题，而是高通胀是否将要到来的问题了。

　　这一点没有引起分析者的注意，是因为按未经过季节调整的指数，零售价格在7月比上月下降了0.2％稍多；另外同比增长率指标不能反映这样的月度变化。主要由于新粮和北方的新蔬菜果品上市，多年平均下来，7月的零售价格水平比6月下降近1个百分点，并且是全年最低的。从附图中可以看出，经过季节调整后的零售价格指数从1997年初开始下降，在1997年7月到1998年底平均以2.5％的年率下降，在1999年的前6个月中跌速加快，达到了6.0％的年率；去年下半年跌速减慢。今年以来价格的波动幅度加剧，在一二月上升以后，三四月跌出了历史记录，随后回升，但仍较大幅度低于2月份的水平。