中国股票缺乏回升动力

　　薛澜

　　政府财政开支进一步扩大的可能性甚小

　　中国内地经济正在出现一些令人忧虑的趋势：成品油的库存积压正在增加，电信产业的单位用户平均收益数据令人失望，汽车销售量正在急剧放缓，家用电器制造厂商频频报出巨额亏损，飞机票削价竞争正在使多家航空公司由盈利转为亏损。同时，宏观经济指标似亦在转弱：7月份内地工业产值增长率仅达年同比的8.2%，这是18个月来最低的增长率，远低于市场的预期。据路透社消息，市场原先预期增长率为10%左右。与6月份10.1%的增长率相比，显示增长已放缓。此外，7月份重工业及轻工业的产值分别增长了8.8%及7.1%；重、轻工业增长率之间的差距已从此前的5个百分点大幅度下降到1.7个百分点，反映了投资对产值的影响正在减弱。