大起大落

　　高滨

　　随着日经指数的表现好转，日本债券连续下跌，收益率已经攀升到七个星期以来的最高水平。造成日本债券收益率上升的原因主要有三个：日本政府仍在进行大量的公共投入，其中至少一部分资金的来源是借助于债务市场融资。有消息说，日本国债发行量明年会大大超出现有的30万亿日元；日本资金持续外流。10月间，日本投资者净购买了410亿美元（约5万亿日元）的外国债券；日本主权信用评级被评级机构富时（Fitch）从AA＋下调到AA，另两家评级机构穆迪和标准普尔也发出了可能下调的警告。