人民币套利的空间和制度含意

　　许思涛

　　从2004年2月25日起，香港银行界开始推出人民币业务（兑换、存款、汇款等），而根据财政司司长唐英年透露，到3月初人民币存款额已经达到了20亿元。由于在香港滞留的人民币有几百亿元，人民币存款显然有很大增长空间。目前香港银行系统的全部存款有近4万亿港元之巨，存款逐渐“人民币化”是必然趋势。

　　随着人民币存款在香港的增加，人民币“一物两价”的现象已越来越值得关注，即人民币银行存款利率较低，但在境外远期交割市场上价格较高，在一定程度上存在着“价格双轨制”。