大行研究
中国经济通缩压力增大
摩根士丹利亚太区首席经济学家 谢国忠
2005年11月
中国经济增长正在逐步减速。虽然充足的流动性压低了利率,瓶颈产业的在建项目和新项目得到融资,但是过剩的产能压缩了利润空间,从而抑制了投资需求。
从能源消费、出口、贸易盈余等指标来看,2005年经济增长很可能比2004年减慢了20%-30%。这一过程在2006年还将继续。未来几个月内,通货紧缩的压力将会变强。我们预计,2006年生产价格指数(PPI)会降为负值,消费价格指数(CPI)到2007年也将为负。