三种企业三种命

　　张化桥

　　　　股市中人多显浮躁，在潮涨潮落之中往往容易忽略大趋势。近来，我把自己研究过的公司进行分类，似乎对把握趋势有所帮助，祈与读者诸君探讨。

　　在我看来，中外大多数企业可归纳为三类：一类是“自然垄断型”，或称“基础设施型”；一类是“昙花一现型”；还有一类是“疲于奔命型”。这三类不同的企业各自有其不同的命运，股民只有认清了公司的性质，才能在股市上保证少亏钱。

　　第一类公司又可名之为“自然垄断型”。自然垄断在经济学上的严格定义，是说独家垄断经营的总成本小于多家分散经营的成本之和，其特征是规模经济非常明显，且前期必须投入大量不能收回的“沉淀成本”，常见于公共基础设施产业。