评论：治理错位与南航困境

　　陆磊

　　南方航空集团公司从主营航空业务亏损到附营的委托理财崩盘，意味着一种盛行多年的盈利梦想的破灭。

　　有意思的是，南航在主营业务与资本运作面临的双重困境，体现的是一对矛盾：一方面，整个决策和经营过程无疑体现了经营者的颟顸——既对主营的航空业务风险和机遇缺乏准确估计，又于委托理财已经发生的损失或正在面临的风险缺乏判断力；另一方面，从风险到损失同时体现了经营者的专断——集团对包括南方航空股份有限公司在内的子公司过度干预，在经营和资金调度上统得过死。