许思涛
贸易顺差扩大,投资增长速度居高不下,房地产政策调整效果不明显,更有外汇储备的直线上升——所有这些失衡,似乎都证明了人民币被低估的弊端;“人民币应加速升值”的说法,近来也日渐时髦。
然而,颇令人费解的是,许多提倡“加速升值”的人的意见相当含混。大致梳理一下,加速升值无非包括以下几种可能:
第一,国外保护主义政策压力过大及人民币坚挺,加剧了全球的投资储蓄不平衡(简言之,即美国人花钱太多,中国人太节约);这套理论最终又被政策执行者接受,于是,人民币一次性升值10%-15%。
许思涛
贸易顺差扩大,投资增长速度居高不下,房地产政策调整效果不明显,更有外汇储备的直线上升——所有这些失衡,似乎都证明了人民币被低估的弊端;“人民币应加速升值”的说法,近来也日渐时髦。
然而,颇令人费解的是,许多提倡“加速升值”的人的意见相当含混。大致梳理一下,加速升值无非包括以下几种可能:
第一,国外保护主义政策压力过大及人民币坚挺,加剧了全球的投资储蓄不平衡(简言之,即美国人花钱太多,中国人太节约);这套理论最终又被政策执行者接受,于是,人民币一次性升值10%-15%。