牛市与监管

　　胡舒立

　　期待中的一季度经济数据在4月19日公布。沪深股市在一天的深幅震荡后恢复上扬走势，至本周二（4月24日）已经轻松跨过3700点。近期以来，我们注意到一种非正常舆情：股市3000点左右时，常有人议及市场可能出现泡沫。此后，指数节节上升，各种公开场合谈市场风险和泡沫却成了忌讳。甚至有人在媒体上以“泡沫声绝”为由，论证起高点位的高度合理性和必然性，还有人张开怀抱放言“万点已为时不远”。

　　我们认为，市场指数由市场无形之手左右，或涨或跌均应冷静对待，主张以有形之手或打或托均非正途。但如此市场可能出现泡沫，而泡沫有自我扩张的强大动力，本来是基本常识；且近期来每天数以万计新开户股民多为散户、多为中低收入群亦为现实。不应忌言股市高风险。