细细思量

　　沈联涛

　　新的一年刚刚开始，正是反思去年投资成败、酝酿来年投资策略的好时机。具体而言，就是要评估你自己的投资组合结构和资产配置决策。

　　对许多投资者来说，2007年是丰收的一年。而且，新兴市场表现要比发达国家市场好得多，摩根士丹利资本国际指数2007年上涨了35.3%。中国市场的业绩尤其引人注目（A股上涨了96.6%，收于5533点）；如果以美元计价，这一涨幅更高达110.3%。

　　发达国家持续降息，使全球债券市场也表现良好。以美元计价的花旗全球债券指数上涨了12.3%。但一度业绩不凡的对冲基金，2007年受次贷危机的拖累反而业绩平平，对冲基金研究指数（HFRX）仅提升了4.3%。