杠杆效应：过剩并溢出

　　最近，“去杠杆化”（deleveraging）成为又一全球流行的热门词汇。在传统观念中，私募股权投资一直被认为对全球金融动荡是具有免疫力的；然而在此次金融危机中，它也受到了重创。

　　偏离基本原则

　　越来越多的投资专家都认识到，私募股权投资已经跨越了传统的限制，抛弃了其应有的谨慎态度。

　　杠杆收购（LBOs）——即公司部分通过股权接管，部分通过贷款接管——已经成为一种被广泛应用的收购策略，它的普及速度是惊人的。在美国和欧洲的风险投资项目中，矮化的风险资本（早期）和成长资本（注入少数股权以支持高增长公司）占到了投资总额的10％-15％。