柏林墙已倒，阴影犹在

　　经济学家将幸福的货币联盟称为“最优货币区域”。欧元区显然不再是幸福家庭，正如托尔斯泰曾经说过，“不幸的家庭有着各自的不幸。”

　　经济学家曾将“非对称”冲击视为货币联盟的最大问题，但这并不是欧元区的最大问题。2010年的危机更像是大规模全球性冲击的结果，欧元区各成员国受影响的程度也各不相同，因为有的成员国没有做好准备“过荒年”

　　许多人认为，是欧洲货币联盟种下了今天许多恶果。本文则认为，实际上这是两起独特事件的自然结果：一是两德统一，二是2003年-2007年的信贷扩张。