【封面报道】继续加息难免

　　央行10月19日晚宣布加息，对此市场颇感意外。我们认为政府对加息时机的选择有些出其不意，但基本政策取向符合预期。当前形势下，加息的效果比不加要好。

　　此次加息的大背景是国内通胀压力波动上行，以名义利率与居民消费价格指数（CPI）的差值简单计算，自2010年2月至今，中国实际利率为负已持续八个月；此外，房地产市场泡沫化，也被认为与过低的利率水平存在关联。通过利率水平的调整来引导市场预期，影响资源配置，并挤压地产泡沫，符合市场化的改革方向，亦属明智之举。