未中国的宏观条件将面临大拐点。
未来五年至十年，中国将面临人口红利的窗口关闭和制度红利的衰竭，经济增长的潜在中枢随之下移，投资和储蓄结构或会发生深刻变化，这可能导致过剩储蓄消失，经常账户差或被抹平。与此同时，美国“服务业可贸易水平”的经济再平衡战略深化，将导致其经济中可能出现越来越明确的长期回报率回升的预期，1998年以来经常账户逆差恶化的状况或将被大幅修正，债务的前景因此而可能变得可持续。
中央银行的难局
来源于
《财新周刊》
2012年第22期
出版日期
2012年06月04日
宏观经济条件面临重大拐点；货币政策所能起的作用，仅仅是为经济下行护航，保持适度流动性，稳定资金价格，避免资产价格下行出现“硬着陆”和全局性的信用紧缩
版面编辑：邱祺璞
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