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陕煤断腕IPO

来源于 《财新周刊》 2014年第1期 出版日期 2014年01月06日
为保上市,陕西最大的煤矿企业发行规模大幅缩减,但市场前景仍不乐观
陕西煤业是陕西煤炭领域的掌上明珠,相比山西煤炭行业整合后还有二三十家主要企业的情况,其从诞生起就几乎独享了整个陕西的煤炭资源。王颂/新华社
《财新周刊》 记者 蒋飞
 

  通过发审会两年三个月之后,陕西煤业股份有限公司(下称陕西煤业)在2013年的最后一天拿到了发行批文。这家衔玉而生的地方重点煤炭企业,为此付出的代价是同意缩股发行,原本计划中的20亿股被拦腰斩断,拟公开发行数量为10亿股。

  巨大的融资规模一度是阻碍陕西煤业上市的主要障碍。接近陕西煤业及其保荐机构的人士告诉财新记者,由于煤炭市场前景不明,等待发行的时间过长,陕西煤业方面最终同意接受缩量发行方案,利用此次IPO重启尽快启动发行。

  陕煤上市也折射出国内IPO体制改革的一个侧面:虽然市场化一直是改革的方向,但监管部门仍未彻底放弃行政化的干预手段。由于担心市场的承受能力和合理定价能力,证监会仍在或明或暗地影响发行价格以及融资规模,试图控制超募现象,维持二级市场的平稳。

  截至本刊发稿时,陕西煤业尚未刊登更新过的招股书。目前拿到批文的12家企业已经有众信旅游等11家刊登招股书,并确定了发行日期。其中新宝股份和我武生物、纽威股份等已经开始询价。由于缩股后发行体量依然庞大,承销商正在为陕西煤业接洽战略投资者。

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版面编辑:邱祺璞
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