股市通缩了

　　张志雄

　　1999年最后的一个月，上证指数终于击破1400点。所谓世纪性底部的神话也宣告结束。而接下来的承接空间即是1999年《人民日报》特约评论员文章中所言的“恢复性”上升的那部分指数了——当然，我们非常不愿意在2000年初看到“恢复性下降”的情势出现。

　　最近市场舆论集中在对国有股配售、增发新股和公司合并之类的“创新”批判上，市场的实际情况似乎也验证“创新”似乎很不合适。国有股配售的10倍市盈率到底是以当年的还是三年的税后利润为标准，让原以为可以低价格配售的老股东大跌眼镜。结果消息一出，两个配售先驱中国嘉陵和黔轮胎均列当天深沪市跌幅榜第一名。