正视机构投资者缺陷

　　胡舒立

　　机构投资者对于中国市场规范、稳定和发展的作用未必仅是正面的，在许多情形下，其负面作用很可能更大

　　8月的大部分时间，中国证券市场是在一派喜洋洋的气氛中走过来的。报章上对于年来市场走势“碎步慢牛”的概括让众多投资者觉得很熨贴，而在解释罕见的长牛不衰时，便有诸多关于机构投资者支撑局面的分析，有报章进而公布了“机构投资者大举入市”的捷报：到7月31日为止，沪深两市A股机构投资者数量已达35.67万户，比去年底陡增26.49%，增幅明显高于个人投资者！