谁来监管养老基金

　　赵小剑

　　伴随着养老保险制度从现收现付制向基金积累制的转轨，“钱如何生钱”的问题被摆上桌面。事实上，如果养老基金没有投资和回报，“基金积累”制就不可能维系。而涉及投资，监管的主题就变得前所未有地突出。眼下决策层对于养老基金入市之所以如此谨慎，一方面出于对市场风险的防范，另一方面是考虑如何监管。

　　目前的基本养老保险基金完全由政府的社会保障管理部门管理。“收支两条线”的实际含义只是管理这项基金的政府机构在指定的银行开立一个专门的财政账户，企业缴费存入这个账户，退休者从这个账户领取养老金。社会保障部门实际上是这一账户的直接管理者，担当着与托管机构类似的角色。而中国现行的养老保险基金管理又政出多门，涉及社保、财政、税务、工会等多个部门。按部门分管延伸到地方更是自成系统。如果国有股套现充实养老基金，而且这部分现金有可能进入资本市场现实增值，那么目前如此简单又不清晰的监管模式显然难以应对未来的局面。新的游戏需要新的游戏规则。