宦国仓
从2002年1月1日起,欧元(Euro)将全面取代欧洲主要国家的货币,成为与美元、日元相抗衡的主要国际通货。欧元近两三个月的走势趋强,既反映了欧洲各国由政府联盟向经济一体化的重要进展,也反映了欧洲作为一个经济板块的实体在全球经济体系中作用加强。不言而喻,美国经济的疲软与“9•11事件”的冲击也有利于欧元。那么,欧元的中、长期的走势会怎样呢?我们的看法是:
第一,欧元有其机制与机构上的重大弱点。欧元取代欧洲各主要国家货币而广泛应用,意味着欧洲各国货币政策的统一。换言之,如果将中央银行的货币政策功能与金融监管功能分开的话,则欧洲各国不再需要各自制定与执行货币政策的中央银行,而只需要对商业银行等金融机构进行监管的机构。从政策运作的角度看,只要立法能配合,这种安排是行得通的。