寻租与政策市

　　陈志武

　　近来常听到评论家、业者和学者把中国股市的问题归结到股民的不理性，这或许有一定道理。但从张维迎教授的分析中我们看到，更重要、更深层的原因在于现有的股市监管机制与政策，是这些管制与政策导致了纠缠不清的股市问题。换句话说，在这些管制与政策下，股民和其他市场参与者的种种行为都是理性选择的结果。

　　综合起来，张维迎谈到两种不同的政府干预。第一种是对证券市场准入审批、市场行为本身的过度管制；第二种是调动政府的其它垄断资源对股市进行政策干预（“救市”）。