似曾相识看炒楼

　　林行止

　　香港物业价格从高峰期平均下跌60%-65%，如果没有分期付款带来负资产问题，这种跌幅，从历史角度看，根本不是什么大不了的事。上周末重读布嘉兹对20世纪30年代美国佛罗里达州物业炒卖狂潮的记述，愈觉香港物业炒风甚有节制，并无“于今尤烈”之象。奇怪的是，把佛罗里达和香港物业狂潮作一比较，两者竟有不少近似之处。

　　香港楼价一度飚升至惊人的高水平，导因早已众所周知，第一是限量出卖土地；第二是负利率。不过，如果没有通货膨胀的大环境，物价升幅便不可能直上太空。通胀令物价（当然包括罕有的物业）逐月上升，而和一般消费品被消耗掉不同，楼宇起码“五十年不变”，其价格随通胀率上升（且别提人为的炒高），因而极具投资价值。愈来愈多的人兴起置业的念头，是完全正常的。换句话说，购进物业等于走上发财捷径。从此角度看，当物业市道大旺时，人们隔夜排队以轮取认购楼花的证明（筹），旁观者也许认为这是疯狂之事，但对轮候者来说，这是绝对理性的行为。