大商品不负GDP
之所以说“大商品不负GDP”,多少是针对“股市背离GDP”这样的现象。最近一段时间,国内商品期货价格纷纷大幅度上涨,此过程中还伴随着包括涨停跌停在内的剧烈震荡。在通货紧缩持续多年以后出现这样的情况,自然格外引人注目。虽然国内商品期货价格的变化幅度与国际价格有相当大的差别,有些价格大涨还与明显的逼仓有关,但在大的方向上与国际价格的走势还是一致的)。
自1997年以来,国际商品价格经历了两次大幅度下跌。第一次下跌后的回升发生在1999年中,正是著名的中国股市“5•19”行情发生的前后,一直持续到2000年下半年。随后出现的大跌与美国股指大跌和经济疲软并行,一直跌到2001年第三季度。“9•11事件”显然是雪上加霜,但其影响是短暂的。