日本经济在过去十多年来一直萎靡不振——低增长伴随着经济衰退,引起一系列激烈的关于政策的争论和摇摆不定。比如,有人认为预算赤字政策能刺激经济;相反的,有人从克林顿政府1993年的稳健财政政策帮助美国经济复苏的经验中推论,应该缩减赤字。同样地,有人认为温和的通货膨胀不失为一剂良药,但日本的中央银行却坚持反对这种“通胀可以改善经济问题”的论调。
这个问题之所以引起人们的困惑,是因为大量的政策争论没能对具体情况进行区分,从而无法对症下药。作为克林顿总统的经济顾问之一,我亲身经历了那段美国经济复苏的关键时期,我有责任和义务指出:美国20世纪90年代初期的经济环境是极其独特的。