注水的稀土

　　凌华薇

　　困扰着香港会计师和证券监管部门的中国稀土财务问题，其实并不复杂。中国的稀土行业如此之小，同业之间几乎并无秘密可严。只要查阅稀土行业有关资料，无论从和中国稀土原来的自述或是同行业内的横向比较，或是从其年报推算的各种专业数据，都可清晰地指向一点：中国稀土为达到上市目的业绩严重注水。

　　自述与年报自相矛盾

　　在1999年中国稀土的招股书中，该公司1996年--1999年前四个月的稀土销售额以人民币计分别为：2.3478亿元、2.7977亿元、3.0775亿元和1.0332亿元。（参见表二：《中国稀土招股书披露的销售收入》）中国稀土于1999年10月15日顺利在香港联合交易所上市，以每股0.93港元筹得资金1.2亿港元。