经济过热的判断依据

　　宋国青

　　当NASDAQ指数从5000点跌到4000点的时候，跌幅为20%。当这个指数从1200点上升到1440点的时候，上升幅度为20%。现在看来，4000点太高了，而1320点则太低了。前者可以说是过热，后者则是过冷。若是用上升幅度或者下跌幅度的大小来作为评价冷热程度指标的话，达到4000点时的情况是过冷，而达到1440点时的情况则是过热。这样的问题可以说是“基数问题”。不与5000点或者1200点这样的基数联系起来看的话，上升或者下降20%这样的数据只能说明变化幅度比较大，并不能说明变化的结果是大是小。