欲罢不能

　　何启忠

　　国企及红筹股投资者，眼下最关心的莫过于这一持续六个月的大行情是否马上会出现见顶回调。而强劲的宏观数据让人担心是否有过热的情况出现，这些都是要在年终前好好掌握的。

　　首先，冬季将至，油价基本上稳中有升。最近一连串有关美国库存下滑的报道把油价牢牢地守在每桶30美元左右。情况看来要到春季才有转变。而石油板块占了H股指数40%，应该能够稳住大局。

　　其次，盈利提升动力不断增长。从今年6月开始回升至今，盈利上调公司的数目已连续数月超过下调公司数目，10月份此比例更一跃至2.5倍。维持市场上涨，光有乐观是不够的，对机构投资者而言，盈利增长及其上调最重要。更深层次的理解应该是分析员终于都认同盈利已进入上升轨道。这种盈利上调的动力在此次升浪中让人最感踏实。至于盈利上调会否无止境，是否有见顶的情况，那就要对各板块作出分析。