奠定应对金融危机的基石

　　Lester Thurow

　　经济学能回答在什么条件的金融体系下可能发生金融危机，但并不能预测危机本身。关键问题在于，我们在建立符合本国经济的金融体系时，必须要着眼于金融体系在危机发生后怎样来很好地收拾残局，控制金融危机，而不仅是预防金融危机，因为金融危机是很难避免的。

　　日本和美国这两个不同的经济和金融架构的国家在金融危机方面的不同经历或许能给我们一些启示。20世纪末，日本出现了世界上最大规模的金融危机。股市85%的市值都消失殆尽，房地产市场价值也下降了85%，金融危机使得日本在12年内毫无经济增长。贬值后剩下的资本（甚至是负资产）无法支持债务水平，本来应当破产，但是日本缺乏这样一个破产体系。二战后美国以美国破产法为原本为日本制定了破产法，但是日本人不愿意用，因为这是美国的破产法，他们觉得不能把它强加给日本，而且他们的文化不允许破产：一旦破产就使整个家族和社会蒙羞。在日本如果出现了破产，债权人来讨债，最好的保持体面的办法就是去自杀。但从技术来讲这是不正确的。