人民币汇率风云辨
——哈继铭、胡祖六、麦金农、谢国忠四人谈

　　本刊主持人语

　　人民币面临升值压力，这是一个持续将近两年的话题。随着2004年底中国外汇储备突破6000亿美元，市场或受惊扰，或有意炒作，人民币升值的预期卷土重来。

　　这也是一个“令人羡慕的难题”。在当前实际盯住美元的汇率机制下，中国外汇储备大量积累，意味着货币当局发行相等数量的基础货币，而在面临通货膨胀的态势下，货币当局又必须殚精竭虑地用各种货币工具“回笼”基础货币——此即所谓“冲销”的成本。更不用说，钉住美元意味着中国在相当程度上丧失货币政策的独立性。