中国股票仍难有所作为

　　薛澜

　　6月港股基本上是被两大因素所左右。

　　一是股市仍是油股驰骋的天下。持续创造历史新高的油价，把中石油推到了亚洲第一大股的地位，而中海油收购Unocal的计划也把华尔街的注意力吸引到了香港。

　　二是三个10亿美元级别（Billion Dollar）的IPO迥然不同的表现，形成了鲜明对照。

　　神华虽定价在IPO价格区间的下端，但自上市以来，股价表现不尽如人意，难破闷局，一直在招股价7.50港元上下浮动，甚至屡屡跌破招股价。不可否认，神华是一间从资产到管理层素质都比较受到投资者认同的公司。但是对煤价走势的不乐观判断（很多投资者认为煤价将于今年年底见顶），在很大程度上抑制了他们在此时入市的意愿。同时庞大的集资额（35亿美元），也对二级市场的支持提出了较大的难题。