单伟建
股权分置改革之初,几家上市公司被选为试点。股改方案各异,但法人股东向流通股东赠送包括股权或现金在内的产权,是他们的一大共同点。在不同程度地承诺“若干年内不上市流通”的前提下,法人股取得了流通权,跃过“龙门”的股改公司也变成了“G股”。
时至今日,G股已经成为一个不小的群体,其在市场上的表现不但直接关系G股公司和股东的利益,也可使后来者借以镜鉴未来。
G股的命运是相当不幸的。据统计,股改伊始,其平均股价在公告复牌后上浮0.97%;但到今年11月初,完成股权分置改革的82家上市公司中,已有79家跌破股改前的价格,其中58家跌破所谓“除权价”,亦即流通股东虽然增持了,但持股的整体价值反较之送股前下降了。笔者掌握的74家数据比较完整的G股公司,从公告到10月底平均市值下降四分之一。与此同时,上证指数仅仅下浮3.61%,深证指数微降0.47%。显然,G股“遗世(市)独立”,几乎成了市场的“弃婴”。