人民币汇率减压

　　许思涛

　　未来一段时间内，美元在国际汇率市场上将会稳健反弹，而人民币汇率所面临的压力会因此有所减轻。

　　一般情况下，当股市上升时，债市会下跌。但在伯南克被提名为格林斯潘的继任者之后，美国股市一直在上涨，债券市场则保持平稳，美国十年国债的收益率在4.5%-4.7%之间徘徊。这既说明投资者对伯南克保持美联储现行政策延续性的信任，也说明投资者们认为，伯南克会在需求不足时采取减息等果断行动。

　　美国股票和债券两个市场的正面表现，有助于美元对欧元和日元的反弹。欧元/美元近日跌破1.18，美元/日元缓升到117；而欧元/日元这一重要交叉汇率，已逼近这几年的最低点137。股市、债市及外汇市场在短期均面对同一问题——美股与美元的反弹何时结束？