评之评：金融业国际化、监管国际化和风险传递

　　作为最先实现全面对外开放的金融行业，保险业的“试点”为整个金融业的改革开放积累了经验，引起了整个金融市场的积极变化和监管模式潜移默化的转型，这是金融业国际化的首要制度效应。我们理解，这包括如下三个方面：

　　其一，金融机构从国内垄断转向国际竞争。

　　在中国，金融机构垄断所带来的社会融资效率和经济效率的损失主要体现为两点：一是垄断使机构缺乏产品、服务和风险管理创新的动力，垄断利润是维持机构运行的主要现金流，这成为金融机构低效率运行的根源；二是垄断使机构具有极高的道德风险——几乎所有损失最终均分散到社会，这成为全社会融资效率低下、金融风险居高不下的主要原因。