国企股将维持强势

　　范卓云

　　踏进2006年，在香港上市的中资股表现得牛气冲天，恒生国企指数在短短13个交易日内急升14.5%。在环球资金预期美元转弱而大举重返亚洲市场的情况下，大量热钱以预期人民币升值为借口，积极炒卖中资股；而近期有关A、B股合并的传闻，亦为H股的炒作火上加油。

　　由于2006年是“十一五”规划实施的第一年，笔者预期，市场焦点在未来一年，将从过去两年对宏观调控及过度投资的忧虑，转移至寻找受惠于“十一五”规划的投资机会。在3月5日全国人大会议召开并讨论“十一五”规划之前，国企股很有机会维持强势。从2006年以来中资股的表现，已经可以看到“十一五”规划带动的投资主题正发挥强大效应。受惠于中央政府计划在未来五年大力刺激内需和鼓励服务行业的发展，中资零售股、食品股、保险股和银行股纷纷创下新高。