国企股将踏进调整期

　　范卓云

　　自进入2006年来，国企股表现骄人。从年初至今，恒生国企指数已飚升25%，中国市场更成为亚洲地区投资回报最佳的地方，甚至跑赢印度、巴基斯坦等备受国际基金追捧的市场。

　　但在恒生国企指数连续创下1997年以来的新高后，笔者认为，市场目前给予中资股的可观溢价并不能长期持续。眼下中国企业正踏进2005年终业绩公布期，在投资者今年一季度取得可观回报、国企股累计升幅不断扩大的情况下，市场在二季度将很有可能进入调整期。