周期正在消失

　　宋国青

　　2006年一季度的“高增长低通胀”引起了一些有意思的讨论，不过，这样的情况原来也出现过。在2003年三季度，原来报告的GDP同比增长率按累计数推算为9.6%，按调整后的年度增长率推算，应当在10.3%以上；消费价格指数同比上升1.2%，工业品出厂价格指数同比上升1.4%。

　　这几个数字和2006年一季度的相应数字非常接近。不过，后面跟着的就是通胀率上升了。在更早的时候，相似情况也都出现过。

　　从统计上看，在需求增长率上升的过程中，经济增长率的变化和通货膨胀率的变化不是同步的，经济增长率的上升早一些，然后是通货膨胀率的上升。如果总需求高增长的情况持续较长的时间，就会发生低增长高通胀的结果。引起这些现象的原因可能有两个。