SPAC：纳斯达克另类通道

□ 记者 赵剑飞

    1997年12月，在美国先锋种子公司工作的韩庚辰辞职回到北京，与杨雅生、袁亮等人联合成立了北京奥瑞金种子科技有限公司（下称奥瑞金）。
　　八年后，2005年11月9日，奥瑞金在美国纳斯达克悄然上市。
    与其他中国企业登陆纳斯达克的轰轰烈烈相比，奥瑞金上市几乎不为外界所知，因为奥瑞金采取的是一种特殊的上市方式——与SPAC公司合并。
　　SPAC，即Special Purpose Acquisition Company，依照字面直译为“特定目标收购公司”，是近两年来在美国纳斯达克蓬勃兴起的一股风潮。SPAC一般由经验丰富的私募基金经理或者专业投资人作为管理团队发起，随后在资本市场公开上市募集资金，利用筹集到的资金，SPAC管理团队寻找有潜力的实业公司并最终与之合并，完成实业公司上市，同时实现SPAC股东的投资收益，实业公司达到上市、融资及套现的目的。
　　SPAC产生于上世纪90年代，批评者认为，SPAC只是一种让投资人承担风险、投资银行和管理人捞取高额管理费用的诡计；推动者则认为，SPAC是一种培育高科技企业的金融创新。无论如何，近两年SPAC再次在美国兴起，中国也成为SPAC瞄准的一个目标市场。
　　“SPAC可以看做是一只已经上市的私募基金。与普通私募基金不同的是，SPAC提前解决了上市融资和退出问题。”磐天中国资本（Pantheon China Acquisition Corp.，PCAC）合伙人、董事长兼CEO陈大江对《财经金融实务》记者说。
　　2006年12月14日，磐天中国资本在美国OTCBB市场上市交易，首期融资3450万美元，成为又一家专注于中国市场的SPAC。