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台湾最大外资收购案受阻

2007年04月23日 11:24 来源于 caijing
第二次报价被拒后,凯雷投资团宣布退出对全球最大的芯片测试和封装企业——台湾日月光半导体公司的竞购

  4月17日,台湾日月光半导体制造股份有限公司(Advanced Semiconductor Engineering,下称ASE)发布消息,宣布私人股本集团凯雷以及其领导的投资团已经决定撤回对ASE价值逾60亿美元的收购要约。
  凯雷方面拒绝对此事发表评论。
  2006年11月24日,凯雷首先与ASE的董事长张虔生达成协议,以每股39元新台币的价格,收购张氏在这家公司所持18.4%的股份,并宣布愿意以同一价格收购ASE的全部股权。
  ASE随即也成立了一个委员会来评估交易的价格。经过磋商,凯雷将报价提高至每股39.5元新台币,仅比第一次报价提高了1.3%。评估委员会认为,此报价仍无法反映公司的价值。在第二次报价被拒绝之后,凯雷投资团宣布退出。
  作为全球最大的芯片测试和封装企业,ASE在台北和纽约两地交易所上市(TAIEX:2311; NYSE:ASX)。消息公布后,ASE在台湾的股票和在美国发行的ADR(美国存托凭证)在大趋势上先跌后升。4月18日,ASE在台湾的股票收报42.3元新台币,升3.17%。
  先前由于凯雷收购价格仅39元,ASE股价一直受到羁绊。收购案宣布后,其股价只上涨约18.5%。反观台湾第二大同类公司矽品精密工业股份有限公司的股价,则由47.35元新台币起涨,涨幅近5成。矽品市值一举突破2000亿元新台币,甚至超越日月光,令许多日月光股东对凯雷收购案大表不满。
  此次交易是台湾最大的一桩外资收购案,因此备受当地媒体关注,市场则盛传政府力量介入。许多评论人士预测,台湾当局不会轻易批准其最大的半导体封装公司下市。
  半导体行业近来成为全球PE(Private Equity Fund,私人股权投资基金)追逐的热点之一。新加坡淡马锡控股公司对在纳斯达克和新加坡两地上市的公司新科金朋(STATS ChipPAC)也发起了全面收购的要约,目前收购正在进行中。
  总部位于美国的凯雷集团成立于1987年。1999年起凯雷进入亚洲,2001年进入中国,投资过携程旅行网、太平洋百货公司、太平洋人寿保险公司等项目。
  但是,随着在亚洲动作不断扩大,凯雷的行动也多处遇到阻碍。2005年10月达成的入股徐工机械的交易已经苦等18个月,入股比例则从最初的85%变为现在的45%。2006年底,凯雷与重庆市商业银行签下入股协议,未能获得中国监管当局批准。■

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