高西庆
总体来说,在过去的五六年间,中国的证券监管取得了不小的进步。不过,如果只从中观、微观的层面来分析证券监管,而避谈宏观问题,就难免隔靴搔痒。这里所说的宏观问题,包括公共管理资源的分配、监管制度的设计、司法机制的配合、法治文化的建设、监管的指导思想、激励机制设计乃至整个法制环境等根本问题。
从中观层面上看,证监系统已经建立了交易所自律监察、证监局现场监管、稽查系统立案调查、处罚委提交审理、处理意见的一整条发现、调查、处理的“生产线”,这是一个完整的系统。特别是交易所的“及时发现”能力,处于世界前沿水平。从微观技术上讲,交易所的全部无纸化交易,拥有全世界最先进、最强大处理能力,超前投入的电脑设备,是其他国家很难企及的。