H股绝地逢生

　　薛澜

　　2007年8月H股市场的波动，可以说是我14年来跟踪中国股票看到的最惊心动魄的一幕。

　　H股在7月24日创出23472点的新高之后，开始受到美国次级抵押信贷市场风暴影响。特别是进入8月，几只对冲基金在次级抵押信贷危机重创之下面临破产，从而引起大量对冲基金降低借贷，全球市场立刻资金紧缩，使得欧洲央行和美联储采取了一连串向银行体系注入资金的措施，以避免流动性紧张引起市场暴跌。

　　但是，市场仍然进入了恐慌状态。在8月17日，全球几乎所有的股票市场都经历了剧烈抛售。日经平均指数跌至2006年6月以来的新低，英国富时指数跌至2006年9月以来的新低，德国法兰克福指数自今年高峰下跌12%。