谨防“死猫跳”

　　沈联涛

　　2008年1月以来，“新年效应”已显现无遗，而不像以往，直到农历新年才到来。在1月的前三周，全世界股市蒸发了近5万亿美元市值，很多市场更比2007年高峰市值下跌了近20%。从技术角度看，这些市场已进入了熊市。最近的达沃斯“世界经济论坛”上，商界领袖们也士气低沉。在这样的气氛中，投资极富挑战性。

　　1月22日，美联储将基准利率降低75个基点至3.5%，这是近25年最大的调整幅度。1月23日，市场出现强劲反弹，香港恒生指数在21日暴跌之后于23日当日上涨了10.7%。早些年间，恒生指数变动5%都是十分不寻常的情况。但最近，市场波动性已不断加剧，表明风险正在不断上升。