新兴市场股票有点贵

　　乔纳森·安德森

　　目前，发达国家经济正承受着越来越大的压力，投资者自然要问，新兴市场（Emerging Markets）是不是一个更好的投资选择？答案是，虽然新兴市场国家的资产可能具备防御性特征，但是，这并不能保证新兴市场国家的股市表现一定会比发达国家的好。

　　人们之所以认为新兴市场国家的股市表现较好，是因为预期它们的经济会持续快速地增长下去。虽然我们预计2009年新兴市场国家经济增长放慢，但是，2008年它们的经济仍会以6.5%的幅度增长。这与2006年和2007年大约7.3%的速度相比有所放缓，不过仍比美国、日本和欧盟的情况要好得多，后三者整体来看，2009年预计增长幅度只有1%。