私募证券投资基金7月业绩评价

　　“晨星中国私募证券投资基金业绩评价”7月报告近日公布。
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　　本次月度评价的评价体系与上月相同（详见《金融实务》2008年8月号“独家发布”栏目），但在6月所包含的78只基金统计样本的基础上，加入了云南信托等共41只基金，使统计样本总数增至119只。

短期表现评价(最近六个月)
　　具有最近六个月收益率的基金共有90只，收益率为正的基金只有4只，占比4.44％。
　　这4只基金为：重国投·金中和西鼎证券信托和深国投·星石1期-3期证券投资集合资金信托系列。
　　深圳金中和投资管理有限公司旗下由邓继军管理的重国投·金中和西鼎证券信托，最近六个月（2008年1月25日-7月25日）的收益率为12.38％，高出同期沪深300指数回报率（-42.11％）54.49个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-34.09％）46.46个百分点。在大盘震荡整理的7月，其最近一个月的收益率为1.39％，高出同期沪深300指数回报率（-1.02％）2.41个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（0.6％）0.79个百分点。该基金最近三个月的收益率为4.91％，高出同期沪深300指数回报率（-22.72％）27.62个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-15.36％）20.27个百分点。
　　前期表现出色的深圳市星石投资顾问有限公司旗下，由江晖管理的深国投·星石1期-3期证券投资集合资金信托系列，最近六个月收益率分别为1.72％（1期）、1.84％(2期)和1.97％（3期），分别高出同期沪深300指数回报率（-48％）49.72个、49.84个、49.97个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-38.21％）39.93个、40.05个、40.18个百分点；该基金系列1期-3期最近一个月收益率为0.38％左右，高出同期沪深300指数回报率（-5.88％）6.26个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-2.72％）3.1个百分点。
　　这4只基金在大盘半年跌幅为40％多的情况下，仍能获得绝对正收益，显示了基金经理短期内对中国宏观经济环境较为准确的把握，以及对整个市场较高的系统性风险相对清醒的认识，表明了基金经理短期内较好的追求绝对收益的能力和风险控制能力。
　　统计显示，90只具有最近六个月收益率的基金中，有86只基金收益率为负，占比为95.56％。90只基金的平均收益率为-25.94％，中值（median）为-26.86％，而最高收益率（12.38％）与最低收益率（-52.1％）之间的差别达到64.48％。
　　这表明，经过半年多熊市洗礼，私募基金之间的业绩表现出现了相当大程度的分化，基金经理们获取绝对收益的能力以及风险控制能力，在短期内经历了比较残酷的考验。
　　虽然近六个月中能获得绝对正回报的基金不多，但还是有85只基金战胜了同期沪深300指数，占比为94％左右；有64只基金跑赢了同期晨星股票型基金指数，占比为71％左右。