1.8万亿美元“释放令”

　　要是坐拥1.8万亿美元，你会想买点儿什么？非洲（各国GDP合计1.4万亿美元）？OPEC连续两年的石油产量（约合1.5万亿美元）？还是中资银行近四年的信贷资产（2万亿美元）？抑或五年来的国内房地产销售总额（1.8万亿美元）？
　　1.8万亿美元，是中国通过冲销工具回笼资金的总额。当前，中国正在经历1996年以来的首次内外需双下降，出台积极措施支撑经济增长势在必行。预计未来几个月，当局会有大动作，其核心就是将部分已冲销的流动性重新投放。这笔巨额资金的去向，势必对市场产生深远影响。
　　如果放任不理，中国经济将会由低迷走向衰退。相比之下，通胀的威胁正渐行渐远。面对这种压力，决策者将被迫放松银根。我们预计，法定准备金率将在年内进一步下调。一直以来，当局通过冲销工具抑制信贷过快增长，保持银行业稳健经营，成效显著。因此，相比美国等其他国家，中国更有条件迅速高效地转向宽松的货币政策。放松银根不能包治百病，难以扭转年初以来中国经济出现的颓势，但佐以其他配套政策，还是有可能将明年的经济增长维持在8％以上。