解析套期保值风险源

　　黄明

　　近日，国航、东航等航空公司陆续披露，截至10月31日，公司所持燃油套保合约损失较9月30日进一步扩大。这些航空公司究竟采用了哪些衍生产品、这些产品又会给企业带来什么风险、是否涉嫌投机、如何避免等问题，已成为公众关注的焦点。随着金融危机的进一步蔓延，金融衍生产品问题层出不穷，如何规范企业的套保行为，将考验监管部门的智慧。

　　解读国航东航套保合约

　　从披露的信息看，航空公司的套保亏损与中信泰富案例有类似之处，但仍有本质区别。