发行改革本末之争

　　2月8日，中国证券业协会对2008年IPO（首次公开发行）中存在违规行为的36家询价机构采取了警戒措施。在IPO数量并不多的2008年，全国250家询价对象中，就有36家存在违规，这是一个不无尴尬的数字。

　　事实上，股票发行环节向来是争议所在。一级市场“僧多粥少”，定价机制问题重重，一级、二级市场价差悬殊的现象，最受人诟病。

　　据本刊记者了解，中国证监会酝酿的新一轮股票发行制度改革，方案已趋于成熟。其核心内容是改革现有定价方式，尽量缩小一级、二级市场价差，取消发行价格的窗口指导；同时考虑给予保荐人承销配售权，并开启存量发行等。接近监管层的知情人士称，发行制度改革今年上半年有望明确。