货币政策胶着

　　霍侃

　　面对冷热不均的经济数据，中国货币政策在此前数月大刀阔斧的调整之后，暂时陷入胶着。

　　新近出炉的2009年1月价格数据显示，通货紧缩的压力正在加剧——PPI（工业品出厂价格指数）同比增长已连续两个月为负，CPI（居民消费价格指数）涨幅虽仍在正值区域，但已连续九个月下降。有研究者更提出，通货紧缩已经出现。

　　然而，北方干旱和政府提高粮食收购价格等因素，预计对未来几个月的物价走势将有向上拉动作用；国际市场上，大宗商品价格在接近最低纪录后也显露企稳之势。同时，2009年1月信贷与货币供应量增长凶猛。