理解主权财富基金

　　王水林

　　主权财富基金潮流

　　主权财富基金并不是新生事物，一些较早成立（如科威特、阿布扎比、新加坡）的主权财富基金已存在逾半个世纪。然而，随着过去十年全球经济发生深刻变革，主权财富基金在国际金融系统中的作用逐渐凸显出来。

　　根据市场参与者的估计，各主权财富基金所管理资产目前总计2万亿至3万亿美元，规模超过对冲基金。事实上，主权财富基金管理的资产占各国外汇资产的四分之一到三分之一。

　　国际货币基金组织（IMF）即将发表的一篇论文中指出，谈到主权财富基金，不能忽视的一个根本问题是其与国内政策的联系，即主权财富基金或类似安排在满足国内政策目标过程中发挥的作用。例如，非可再生资源的出口国面临的主要挑战是，如何将这些资源转换为可持续、稳定的未来收入，以应对大宗商品价格的波动和供给的枯竭。