转折可期

　　胡一帆

　　百年一遇的经济危机，引出了全球金融体系和经济增长模式的诸多基本面问题。

　　有趣的是，所有国家似乎都在延续各自原有的增长模式：新兴经济体还是大幅投资于制造业与基建项目，发达经济体则继续鼓励消费。这种模式是它们过去最熟悉的，并且知道会在短期内奏效。然而，这不是解决长期问题的万应灵丹。这是中国的悖论，美国的悖论，也是全世界的悖论。

　　中国“4万亿”经济刺激计划将会拉动GDP增长，但也会使长期存在的产能过剩的结构性问题进一步恶化。中国何时才会改变其经济增长模式？现在似乎尚未发生。但是，我们相信，转折点很快就会来临，预计将在明年下半年左右出现。